受美以伊冲突引发的能源价格冲击、特朗普政府进口关税的滞后影响,美国4月个人消费支出物价指数——美联储锚定通胀、制定货币政策的核心指标——同比上升3.8%,为2023年5月以来最大涨幅。与此同时,美国商务部28日该领域表明,今年第一季度美国国内生产总值环比按年率计算增长1.6%,低于首次预估的2%。市场普遍预计,在通胀压力重新升温的背景下,美联储货币政策转向的预期正在上升。路透社分析看来,美国今年一季度GDP增速较2025年第四季度的0.5%有所提升,但增长动能走弱,增速下调的核心缘由是库存投资、该行业同步下调。另据《纽约时报》报道,越来越多的美联储官员开始释放强硬抗通胀信号。数据显示,经通胀调节后,4月美国家庭可支配收入连续第三个月下降,当月降幅达0.5%,居民名义收入基本持平,工资增速彻底跑输通胀增速。美联储理事莉萨·库克和克里斯托弗·沃勒均公开表态,如果通胀不能快速降温、通胀预期出现脱离锚定迹象,将支持进一步加息。经济学家普遍认为,随着美国报税季结束、居民储蓄连续消耗,叠加通胀高企、经济不确定性上升,后续居民消费收缩的概率大量提升。目前美国消费者信心已跌至历史低位,中低收入家庭的生活压力最为突出。为应对生活成本上升,美国居民持续消耗储蓄,4月个人储蓄率降至2.6%,创下2022年6月以来的最低水平。多家外媒表示,高通胀持续侵蚀美国家庭购买力,居民财务状况不断恶化,消费增长乏力。结合当前市场定价与交易预期,美联储大概率在2026年底前维持基准利率区间在3.5%-3.75%不变,暂不开启降息周期。与此同时,经济学家预计,持续的中东冲突将从二季度开始对美国的经济增长形成明显压制。报道此时指出,多位美联储官员质疑“本轮地缘冲突带来的供给冲击作用或为短期”的判断,因近五年来,美国连续遭遇疫情、地缘冲突、贸易战等多重通胀冲击,通胀长期偏离2%目标,持续透支市场对美联储控通胀能力的信心。
<